O Valor Presente Líquido (VPL) é uma importante ferramenta utilizada na análise de viabilidade de investimentos. Ele tem como objetivo calcular o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros de um projeto, descontando-os a uma taxa de retorno adequada.
O cálculo do VPL é feito subtraindo-se o investimento inicial do projeto do valor presente de todos os fluxos de caixa futuros, utilizando uma taxa de desconto que represente o custo de oportunidade do investimento. Se o VPL for positivo, significa que o investimento é viável e tende a gerar retorno financeiro.
Entre as vantagens do uso do VPL estão a capacidade de considerar o valor do dinheiro no tempo, a possibilidade de comparar investimentos de diferentes prazos e a facilidade de interpretação dos resultados. Além disso, o VPL permite uma análise mais precisa e realista dos retornos esperados de um projeto, auxiliando na tomada de decisões estratégicas e na maximização do valor para o investidor.
Entenda a importância do Valor Presente Líquido na análise de investimentos.
O Valor Presente Líquido (VPL) é uma importante ferramenta utilizada na análise de investimentos, pois permite avaliar a viabilidade financeira de um projeto ou negócio. O VPL é calculado através da diferença entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros gerados pelo investimento e o valor presente do investimento inicial.
Para calcular o VPL, é necessário estimar os fluxos de caixa futuros do projeto, considerando tanto as entradas de recursos (receitas) quanto as saídas de recursos (custos, despesas, investimentos). Em seguida, é aplicada uma taxa de desconto ao fluxo de caixa para trazer esses valores para o presente. A partir disso, somamos todos os fluxos de caixa presentes e subtraímos o investimento inicial.
Uma das principais vantagens do VPL é que ele considera o valor do dinheiro no tempo, ou seja, leva em conta o fato de que um real hoje vale mais do que um real no futuro devido ao custo de oportunidade. Além disso, o VPL permite comparar diferentes investimentos de forma mais precisa, pois considera o retorno esperado e o risco envolvido em cada projeto.
Em resumo, o Valor Presente Líquido é uma ferramenta fundamental na análise de investimentos, pois ajuda os gestores a tomarem decisões mais embasadas e a selecionarem os projetos mais rentáveis e viáveis financeiramente.
Entenda o cálculo do Valor Presente Líquido de um investimento de forma simplificada.
O Valor Presente Líquido (VPL) é uma ferramenta utilizada para avaliar a viabilidade de um investimento, levando em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo. Ele representa a diferença entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros gerados pelo investimento e o valor inicial investido.
Para calcular o VPL, é necessário estimar os fluxos de caixa futuros gerados pelo investimento, considerando também a taxa de desconto utilizada para trazer esses valores para o presente. Em seguida, esses valores são somados e subtraídos do investimento inicial.
Uma das principais vantagens do VPL é que ele permite uma análise mais precisa da rentabilidade de um investimento, levando em consideração o valor do tempo e o risco envolvido. Além disso, ele considera todos os fluxos de caixa do investimento, proporcionando uma visão completa da sua lucratividade.
Em resumo, o VPL é uma ferramenta essencial para tomada de decisão de investimentos, pois permite uma análise mais precisa da rentabilidade, levando em consideração o valor do tempo e o risco envolvido.
Importância do Valor Presente Líquido na análise de viabilidade de investimentos.
O Valor Presente Líquido (VPL) é uma das mais importantes ferramentas utilizadas na análise de viabilidade de investimentos. Ele representa a diferença entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um projeto e o investimento inicial necessário para realizá-lo.
O VPL é essencial para os gestores financeiros e investidores, pois permite avaliar se um investimento é atrativo ou não, considerando o valor do dinheiro no tempo. Ao calcular o VPL de um projeto, é possível determinar se ele trará retorno financeiro positivo ou negativo, ajudando na tomada de decisões estratégicas.
Para calcular o VPL, é necessário estimar os fluxos de caixa futuros do investimento, determinar a taxa de desconto apropriada e aplicar a fórmula matemática que leva em consideração esses dois elementos. O resultado obtido indicará se o projeto é viável financeiramente, considerando o risco e a rentabilidade esperada.
Uma das principais vantagens do VPL é que ele considera o valor do dinheiro no tempo, levando em conta a taxa de desconto que reflete o custo de oportunidade dos recursos investidos. Dessa forma, ele ajuda a comparar investimentos de diferentes magnitudes e prazos, facilitando a escolha da melhor opção.
Em resumo, o Valor Presente Líquido é uma ferramenta fundamental para a análise de viabilidade de investimentos, pois auxilia os gestores a avaliar a rentabilidade e o risco de um projeto, contribuindo para a tomada de decisões mais assertivas e estratégicas.
Benefícios do Valor Presente Líquido na avaliação de viabilidade de projetos.
O Valor Presente Líquido (VPL) é uma importante ferramenta utilizada na avaliação de viabilidade de projetos. Ele consiste em calcular o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros gerados por um projeto, descontando esses valores a uma taxa de juros pré-determinada. A partir desse cálculo, é possível determinar se o projeto é financeiramente viável ou não.
Uma das principais vantagens do VPL é a sua capacidade de considerar o valor do dinheiro no tempo, ou seja, ele leva em conta que um real hoje vale mais do que um real no futuro. Isso permite uma análise mais precisa dos benefícios e custos de um projeto ao longo do tempo.
Além disso, o VPL é uma medida absoluta, o que significa que ele fornece uma resposta clara sobre a viabilidade de um projeto. Ao comparar o VPL de diferentes projetos, é possível identificar qual deles oferece o maior retorno sobre o investimento.
Outro benefício do VPL é a sua simplicidade de cálculo. Apesar de exigir um pouco de conhecimento em matemática financeira, o cálculo do VPL pode ser feito de forma relativamente fácil utilizando uma planilha eletrônica, por exemplo.
Em resumo, o Valor Presente Líquido é uma ferramenta essencial na avaliação de viabilidade de projetos, pois considera o valor do dinheiro no tempo, fornece uma resposta clara sobre a viabilidade do projeto, e é de fácil cálculo. Portanto, é fundamental para qualquer empresa que deseja tomar decisões financeiras baseadas em dados concretos e precisos.
Valor presente líquido: para que serve, como é calculado, vantagens
O valor presente líquido (VPL) é a diferença entre o valor presente das entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa durante um determinado período de tempo.
O valor presente líquido é determinado calculando os custos (fluxos de caixa negativos) e os benefícios (fluxos de caixa positivos) para cada período de um investimento. O período é geralmente de um ano, mas pode ser medido em trimestres ou meses.
É o cálculo usado para encontrar o valor presente de um fluxo de pagamentos futuro. Representa o valor do dinheiro ao longo do tempo e pode ser usado para comparar alternativas de investimento semelhantes. Qualquer projeto ou investimento com uma VPN negativa deve ser evitado.
Valor dos fluxos de caixa ao longo do tempo
O valor do dinheiro ao longo do tempo determina que o tempo afeta o valor dos fluxos de caixa.
Por exemplo, um credor pode oferecer 99 centavos pela promessa de receber US $ 1 no mês seguinte. No entanto, a promessa de receber o mesmo dólar dentro de 20 anos no futuro valeria muito menos hoje para o mesmo credor, mesmo se o pagamento em ambos os casos fosse igualmente verdadeiro.
Essa redução no valor atual dos fluxos de caixa futuros é baseada na taxa de retorno escolhida ou na taxa de desconto.
Por exemplo, se houver uma série de fluxos de caixa idênticos ao longo do tempo, o fluxo de caixa no presente é o mais valioso e cada fluxo de caixa futuro se torna menos valioso que o fluxo de caixa anterior.
Isso ocorre porque o fluxo atual pode ser revertido imediatamente e, assim, começar a obter rentabilidade, enquanto que em um fluxo futuro não pode.
Para que serve o valor presente líquido?
Devido à sua simplicidade, o valor presente líquido é uma ferramenta útil para determinar se um projeto ou investimento resultará em lucro ou perda líquida. Um valor presente líquido positivo resulta em ganhos, enquanto um valor negativo resulta em uma perda.
O valor presente líquido mede o excesso ou o déficit dos fluxos de caixa, em termos do valor presente, acima do custo dos fundos. Em uma situação orçamentária teórica com capital ilimitado, a empresa deve fazer todos os investimentos com um valor presente líquido positivo.
O valor presente líquido é uma ferramenta central na análise do fluxo de caixa e é um método padrão para usar o valor do dinheiro ao longo do tempo para avaliar projetos de longo prazo. É amplamente utilizado em economia, finanças e contabilidade.
É utilizado na elaboração de orçamentos de capital e no planejamento de investimentos para analisar a rentabilidade de um investimento ou projeto planejado.
Use exemplo
Suponha que um investidor possa optar por receber um pagamento de US $ 100 hoje ou em um ano. Um investidor racional não estaria disposto a adiar o pagamento.
No entanto, o que aconteceria se um investidor pudesse optar por receber US $ 100 hoje ou US $ 105 em um ano? Se o pagador for confiável, esses 5% adicionais podem valer a espera, mas apenas se não houver mais nada que os investidores possam fazer com os US $ 100 que ganham mais de 5%.
Um investidor pode estar disposto a esperar um ano para ganhar 5% adicionais, mas isso pode não ser aceitável para todos os investidores. Nesse caso, 5% é a taxa de desconto que varia de acordo com o investidor.
Se um investidor soubesse que poderia ganhar 8% de um investimento relativamente seguro durante o próximo ano, não estaria disposto a adiar o pagamento de 5%. Nesse caso, a taxa de desconto do investidor é de 8%.
Uma empresa pode determinar a taxa de desconto usando a lucratividade esperada de outros projetos com um nível de risco semelhante ou o custo de emprestar dinheiro para financiar o projeto.
Como é calculado
A fórmula a seguir é usada para calcular o valor presente líquido:
Rt = entrada ou saída líquida de caixa em um único período t.
i = taxa de desconto ou retorno que poderia ser obtido em investimentos alternativos.
t = número de períodos de tempo.
Essa é uma maneira mais fácil de lembrar o conceito: VPL = (Valor presente dos fluxos de caixa esperados) – (Valor presente do caixa investido)
Além da própria fórmula, o valor presente líquido pode ser calculado usando tabelas, planilhas ou calculadoras.
O dinheiro no presente vale mais do que a mesma quantia no futuro, devido à inflação e aos ganhos de investimentos alternativos que poderiam ser feitos durante o período intermediário.
Em outras palavras, um dólar ganho no futuro não valerá tanto quanto um dólar ganho no presente. O elemento da taxa de desconto da fórmula do valor presente líquido é uma maneira de levá-lo em consideração.
Vantagens
– Leve em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo, enfatizando os fluxos de caixa anteriores.
– Veja todos os fluxos de caixa envolvidos ao longo da vida do projeto.
– O uso do desconto reduz o impacto de fluxos de caixa de longo prazo menos prováveis.
– Possui mecanismo de tomada de decisão: rejeita projetos com valor presente líquido negativo.
O valor presente líquido é um indicador de quanto valor um investimento ou projeto agrega à empresa. Na teoria financeira, se houver uma opção entre duas alternativas mutuamente exclusivas, a que produzir o maior valor presente líquido deve ser selecionada.
Projetos com risco adequado podem ser aceitos se tiverem um valor presente líquido positivo. Isso não significa necessariamente que eles devam ser realizados, uma vez que o valor presente líquido ao custo de capital pode não levar em consideração o custo de oportunidade, ou seja, a comparação com outros investimentos disponíveis.
Regra de valor presente líquido
Supõe-se que um investimento com um valor presente líquido positivo seja rentável e um investimento com um valor negativo resultará em uma perda líquida. Esse conceito é a base da regra do valor presente líquido, que estabelece que apenas investimentos com valores positivos de VPL devem ser considerados.
Um valor presente líquido positivo indica que os ganhos planejados gerados por um projeto ou investimento, em dólares atuais, excedem os custos projetados, também em dólares atuais.
Desvantagens
Uma desvantagem do uso de uma análise do valor presente líquido é que ela faz suposições sobre eventos futuros que podem não ser confiáveis. A mensuração da rentabilidade de um investimento com o valor presente líquido é amplamente baseada em estimativas, portanto, pode haver uma margem substancial de erro.
Entre os fatores estimados estão o custo do investimento, a taxa de desconto e os retornos esperados. Um projeto pode exigir despesas imprevistas para iniciar ou pode exigir despesas adicionais ao final do projeto.
O período de recuperação, ou método de recuperação, é uma alternativa mais simples ao valor presente líquido. Este método calcula o tempo necessário para reembolsar o investimento original.
No entanto, esse método não leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo. Por esse motivo, os períodos de recuperação calculados para investimentos de longo prazo têm maior potencial de imprecisão.
Além disso, o período de recuperação é estritamente limitado à quantidade de tempo necessária para recuperar os custos de investimento inicial. É possível que a taxa de retorno do investimento sofra movimentos bruscos.
As comparações que usam períodos de recuperação não levam em consideração a lucratividade a longo prazo de investimentos alternativos.
Exemplos
Suponha que uma empresa possa investir em equipamentos que custarão US $ 1.000.000 e que gere uma receita de US $ 25.000 por mês durante 5 anos.
A empresa tem o capital disponível para a equipe. Como alternativa, você pode investir no mercado de ações para obter um retorno esperado de 8% ao ano.
Os gerentes acham que comprar equipamentos ou investir no mercado de ações são riscos semelhantes.
Etapa um: valor presente líquido do investimento inicial
Como o equipamento é pago antecipadamente, esse é o primeiro fluxo de caixa incluído no cálculo. Como não há tempo decorrido a ser contabilizado, a produção de US $ 1.000.000 não precisa ser descontada.
Identifique o número de períodos (t)
A equipe deve gerar um fluxo de caixa mensal e durar 5 anos. Isso significa que haverá 60 fluxos de caixa e 60 períodos incluídos no cálculo.
Identifique a taxa de desconto (i)
O investimento alternativo deverá pagar 8% ao ano. No entanto, como o equipamento gera um fluxo de caixa mensal, a taxa de desconto anual deve se tornar uma taxa mensal. Usando a seguinte fórmula, verifica-se que:
Taxa de desconto mensal = ((1 + 0,08) 1/12 ) -1 = 0,64%.
Etapa 2: valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros
Os fluxos de caixa mensais são obtidos no final do mês. O primeiro pagamento ocorre exatamente um mês após a compra do equipamento.
Como é um pagamento futuro, deve ser ajustado pelo valor do dinheiro ao longo do tempo. Para ilustrar o conceito, os cinco primeiros pagamentos são descontados na tabela abaixo.
O cálculo completo do valor presente líquido é igual ao valor presente dos 60 fluxos de caixa futuros, menos o investimento de US $ 1.000.000.
O cálculo poderia ser mais complicado se se esperasse que o equipamento tivesse algum valor no final de sua vida útil. No entanto, neste exemplo, não deve valer nada.
Essa fórmula pode ser simplificada para o seguinte cálculo: VPL = (- $ 1.000.000) + ($ 1.242.322,82) = $ 242.322,82
Nesse caso, o valor presente líquido é positivo. Portanto, o equipamento deve ser adquirido. Se o valor presente desses fluxos de caixa fosse negativo porque a taxa de desconto era mais alta ou os fluxos de caixa líquidos fossem mais baixos, o investimento teria sido evitado.
Referências
- Will Kenton (2018). Valor Presente Líquido – VPL. Investopedia. Retirado de: investopedia.com.
- Wikipedia, a enciclopédia livre (2019). Valor presente líquido. Retirado de: en.wikipedia.org.
- IFC (2019). O que é Valor Presente Líquido (NPV)? Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.
- Tutor2u (2019). Valor Presente Líquido (“NPV”) Explicado. Retirado de: tutor2u.net.
- Investing Answers (2019). Valor Presente Líquido (VPL). Retirado de: investinganswers.com.
- Ellen Chang (2018). O que é valor presente líquido e como você o calcula? A rua Retirado de: thestreet.com.