Taxa de oportunidade interna: o que é e exemplos

A taxa de oportunidade interna é a taxa de retorno do investimento aplicada ao cálculo do valor presente. Em outras palavras, seria a taxa de retorno mínima esperada se um investidor optar por aceitar uma quantia em dinheiro no futuro, quando comparada à mesma quantia hoje.

A taxa interna de oportunidade escolhida para o cálculo do valor presente é altamente subjetiva, porque é a taxa mínima de retorno que seria esperada se os dólares de hoje fossem investidos por um período de tempo.

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Fonte: pixabay.com

Portanto, é a soma de uma taxa de juros notável e o valor do tempo. Isso aumenta matematicamente o valor futuro em termos absolutos ou nominais.

Pelo contrário, a taxa de oportunidade interna é usada para calcular o valor futuro com base no valor presente. Isso permite que um credor ou provedor de capital liquide a quantia sensata de qualquer obrigação ou ganho futuro, com relação ao valor atual do capital.

Qual é a taxa de oportunidade interna?

A taxa de oportunidade interna é um componente crítico no cálculo do fluxo de caixa descontado. É uma equação que determina quanto vale uma série de fluxos de caixa futuros como um único valor presente do montante fixo.

Para os investidores, esse cálculo pode ser uma ferramenta poderosa para avaliar empresas ou outros investimentos com lucros e fluxos de caixa previsíveis.

Por exemplo, suponha que uma empresa tenha uma participação de mercado considerável e constante em seu setor.

Se os ganhos da empresa puderem ser previstos no futuro, o fluxo de caixa descontado pode ser usado para estimar qual deve ser a avaliação da empresa hoje.

Esse processo não é tão simples quanto adicionar os valores do fluxo de caixa e atingir um valor. É aí que a taxa de oportunidade interna entra em jogo.

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Fatores a considerar

O fluxo de caixa de amanhã não valerá tanto quanto hoje, devido à inflação. À medida que os preços aumentam com o tempo, o dinheiro não comprará tantas coisas no futuro em comparação com o que pode comprar hoje.

Segundo, há incerteza em qualquer projeção do futuro. Você simplesmente não sabe o que vai acontecer, como uma diminuição imprevista nos lucros de uma empresa.

Esses dois fatores, o valor do dinheiro ao longo do tempo e o risco de incerteza, combinam-se para formar a base teórica da taxa de oportunidade interna.

Quanto maior a taxa de oportunidade interna, maior a incerteza. Este é o menor valor presente do fluxo de caixa futuro.

A taxa de oportunidade interna é uma estimativa refinada e não uma certeza científica. Uma estimativa do valor da empresa pode ser obtida com o cálculo.

Se a análise estima que a empresa valerá mais do que o preço atual de suas ações, isso significa que as ações podem ser subvalorizadas e vale a pena comprá-las.

Se a estimativa mostrar que as ações valerão menos do que as ações cotadas atualmente, elas poderão estar supervalorizadas e ser um investimento ruim.

Formula

É expresso como uma porcentagem. Depende do custo de capital (taxa de juros composta atual) e do intervalo de tempo entre a data do investimento e a data em que os retornos começam a ser recebidos.

A fórmula é: 1 / (1 + r) ^ n. Onde ‘r’ é a taxa de retorno exigida (taxa de juros) e ‘n’ é o número de anos. Também chamado de taxa de desconto.

O custo médio ponderado de capital é um dos melhores métodos concretos e um ótimo ponto de partida. No entanto, mesmo isso não dará a taxa de oportunidade interna perfeita para cada situação.

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Análise de fluxo de caixa descontado

É um método de avaliação comumente usado para estimar o valor de um investimento com base em seus fluxos de caixa futuros esperados.

Com base no conceito de valor do dinheiro ao longo do tempo, a análise do fluxo de caixa descontado ajuda a avaliar a viabilidade de um projeto ou investimento. Isso calcula o valor presente dos fluxos de caixa futuros esperados usando uma taxa de oportunidade interna.

Em termos simples, se um projeto precisa de um determinado investimento agora e também nos próximos meses, e há previsões disponíveis sobre os retornos futuros que ele gerará, então, usando a taxa de oportunidade interna, é possível calcular o valor atual de todos esses fluxos de caixa .

Se o valor presente líquido for positivo, o projeto é considerado viável. Caso contrário, é considerado financeiramente inviável.

Nesse contexto da análise do fluxo de caixa descontado, a taxa de oportunidade interna refere-se à taxa de juros usada para determinar o valor presente.

Exemplo ilustrativo

Por exemplo, US $ 100 investidos hoje em um plano de poupança que oferece uma taxa de juros de 10% aumentará para US $ 110. Em outras palavras, US $ 110 (valor futuro) quando descontado com uma taxa de 10% vale US $ 100 (valor presente).

Se alguém souber, ou puder prever razoavelmente, todos esses fluxos de caixa futuros, como o valor futuro de US $ 110, usando uma taxa de oportunidade interna específica, o valor futuro desse investimento poderá ser obtido.

Exemplos

Um investidor pode ter US $ 10.000 para investir e deseja receber pelo menos um retorno de 7% nos próximos 5 anos para atingir sua meta. Essa taxa de 7% seria considerada sua taxa de oportunidade interna. É a quantia que o investidor exige para fazer o investimento.

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A taxa de oportunidade interna é usada com mais frequência para calcular os valores presentes e futuros das anuidades. Por exemplo, um investidor pode usar essa taxa para calcular o valor de seu investimento no futuro.

Se ele colocar $ 10.000 hoje, valerá cerca de $ 26.000 em 10 anos, com uma taxa de oportunidade interna de 10%.

Por outro lado, um investidor pode usar essa taxa para calcular a quantia que precisará investir hoje para cumprir um objetivo de investimento futuro.

Se um investidor quiser receber US $ 30.000 em cinco anos e presumir que pode obter uma taxa de oportunidade interna de 5%, terá que investir hoje em dia cerca de US $ 23.500.

Empresas

As empresas usam essa taxa para medir o retorno sobre capital, estoque e qualquer outra coisa em que investem dinheiro.

Por exemplo, um fabricante que investe em novos equipamentos pode exigir uma taxa de pelo menos 9% para compensar a compra a ser feita.

Se o mínimo de 9% não for atingido, você precisará alterar seus processos de produção.

Referências

  1. Meu curso de contabilidade (2019). O que é uma taxa de desconto? Retirado de: myaccountingcourse.com.
  2. Dicionário de negócios (2019). Taxa de desconto Retirado de: businessdictionary.com.
  3. Will Kenton (2019). Taxa de desconto Investopedia. Retirado de: investopedia.com.
  4. O Motley Fool (2019). Qual é a taxa de desconto? Retirado de: fool.com.
  5. IFC (2019). Taxa de desconto Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.

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