A taxa de retorno é o ganho ou perda líquida de um investimento durante um período de tempo específico, expresso como uma porcentagem do custo inicial do investimento. O período de tempo é geralmente de um ano, caso em que é chamado de rendimento anual.
Ganhos de investimento são definidos como a receita recebida mais o ganho de capital obtido com a venda do investimento. A taxa de retorno às vezes é chamada de retorno do investimento ou ROI.
Em finanças, desempenho é um ganho em um investimento. Inclui qualquer alteração no valor do investimento e / ou nos fluxos de caixa que o investidor recebe do investimento, como pagamentos de juros ou dividendos.
Uma perda em vez de um ganho é descrita como um retorno negativo, assumindo que o valor investido seja maior que zero.
Para comparar os retornos ao longo de períodos de durações diferentes em uma base igual, é útil converter cada retorno em um retorno anualizado. Esse processo de conversão é chamado de anualização.
Qual é a taxa de retorno?
A taxa de retorno pode ser aplicada a qualquer tipo de investimento, desde imóveis a títulos, ações e obras de arte, desde que o ativo adquirido em um determinado momento produza um fluxo de caixa no futuro.
Usos
As taxas de retorno são úteis para tomar decisões de investimento. Para investimentos de risco nominal, como contas de poupança, o investidor considera o efeito de reinvestir. Assim, aumenta os saldos de poupança ao longo do tempo para projetar os ganhos esperados no futuro.
Para investimentos em que o capital está em risco, como ações e compras de imóveis, o investidor também leva em consideração os efeitos da volatilidade dos preços e o risco de perda.
Os indicadores usados pelos analistas financeiros para comparar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo ou para comparar o desempenho entre empresas são o retorno do investimento, o retorno sobre o patrimônio e o retorno sobre os ativos.
No processo de orçamento de capital, as empresas comparam as taxas de desempenho dos diferentes projetos para decidir quais projetos seguir para maximizar o desempenho da empresa.
Taxa de retorno real vs. nominal
A taxa de retorno usada para a compra de uma casa é considerada uma taxa nominal de retorno. Isso ocorre porque não leva em consideração o efeito da inflação ao longo do tempo.
A inflação reduz o poder de compra do dinheiro. Portanto, o valor da venda da casa dentro de seis anos não será o mesmo valor hoje. Da mesma forma, o valor da compra da casa hoje não vale o mesmo valor dentro de seis anos.
O desconto é uma forma de contabilizar o valor do dinheiro ao longo do tempo. Uma vez levado em consideração o efeito da inflação, a taxa de retorno será denominada real ou ajustada pela inflação.
Como é calculado?
A fórmula usada para calcular a taxa de retorno é mostrada abaixo:
Taxa de retorno = ((Valor final do investimento – Valor inicial do investimento) / Valor inicial do investimento) x 100.
Considerando o efeito do valor da moeda ao longo do tempo e da inflação, a taxa de retorno real também pode ser definida como o valor líquido dos fluxos de caixa recebidos em um investimento após o ajuste da inflação.
A taxa de retorno pode ser calculada para qualquer investimento, lidando com qualquer tipo de ativo.
Taxa de Retorno Anualizada
Um conceito intimamente relacionado à taxa de retorno é a taxa de crescimento anual composta, ou TCAC. Essa é a taxa média anual de retorno de um investimento durante um determinado período de tempo, superior a um ano.
Para calcular a taxa de crescimento anual composta, o valor de um investimento é dividido no final do período em questão pelo seu valor no início desse período. Em seguida, o resultado é elevado à potência de um dividido pela duração do período. Finalmente, um desses resultados é subtraído. Isso pode ser escrito da seguinte maneira:
TCAC = ((Valor final / Valor inicial) ^ (1 / Número de anos)) – 1
Exemplos
Comprar uma casa é um exemplo básico para entender como calcular a taxa de retorno. Digamos que você compre uma casa por US $ 250.000. Seis anos depois, decidiu-se vender a casa. A família está crescendo e é necessário um lugar maior.
Você pode vender a casa por 335.000 dólares, depois de deduzir os impostos do corretor de imóveis. A taxa de retorno na compra e venda da casa é: ((335.000-250.000) / 250.000) x 100 = 34%.
Agora, o que aconteceria se a casa fosse vendida por menos do que foi pago? Digamos que seja vendido por US $ 187.500. A mesma equação pode ser usada para calcular a perda, ou a taxa de retorno negativa, na transação: (187.500-250.000) / 250.000 x 100 = -25%.
-ABC empresa
Adam é um investidor de varejo e decide comprar 10 ações da ABC Company a um preço unitário de US $ 20. Adam possui ações da Companhia ABC há 2 anos. Nesse período, a Companhia ABC pagou dividendos anuais de US $ 1 por ação.
Depois de mantê-los por 2 anos, Adam decide vender as 10 ações da Companhia ABC a um preço ex-dividendo de US $ 25. Adam gostaria de determinar a taxa de retorno durante os dois anos em que possuía as ações.
Para determinar a taxa de retorno, o valor dos dividendos que você recebeu durante o período de dois anos é primeiro calculado: 10 ações x ($ 1 dividendo anual x 2) = $ 20 em dividendos de 10 ações
Em seguida, calcula-se quanto as ações foram vendidas. 10 ações x $ 25 = $ 250 (lucro com a venda de 10 ações).
Finalmente, é determinado quanto custou a Adam comprar as 10 ações da Companhia ABC. 10 ações x $ 20 = $ 200 (custo da compra de 10 ações)
Cálculo da taxa de desempenho
Todos os números estão conectados na fórmula da taxa de retorno: ((US $ 250 + US $ 20 – US $ 200) / US $ 200) x 100 = 35%
Portanto, Adam obteve um retorno de 35% de suas ações durante o período de dois anos.
Taxa de Retorno Anualizada
Aplicando a fórmula, a taxa de retorno anualizada seria a seguinte: ((($ 250 + $ 20) / $ 200) ^ 1/2) – 1 = 16,1895%
Portanto, Adam obteve uma taxa de retorno anualizada de 16,1895% sobre seu investimento.
Referências
- Investopedia (2018). Taxa de Retorno Retirado de: investopedia.com.
- Wikipedia, a enciclopédia livre (2018). Taxa de Retorno Retirado de: en.wikipedia.org.
- IFC (2018). Taxa de Retorno Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.
- Investing Answers (2018). Taxa de Retorno Retirado de: investinganswers.com.
- Joshua Kennon (2018). O que é um bom retorno sobre seus investimentos? O saldo Retirado de: thebalance.com.