A taxa interna de retorno (TIR) é um indicador financeiro utilizado para avaliar a viabilidade de um investimento. Ela representa a taxa de rentabilidade de um investimento ao longo do tempo, levando em consideração o valor do dinheiro no tempo. O cálculo da TIR é feito a partir do fluxo de caixa de um investimento, levando em consideração o investimento inicial, os fluxos de caixa positivos e negativos ao longo do período de investimento.
A TIR é importante para os investidores pois permite comparar a rentabilidade de diferentes investimentos, auxiliando na tomada de decisão sobre onde alocar seus recursos. Quanto maior a TIR de um investimento, maior a sua rentabilidade.
Para calcular a TIR, é possível utilizar ferramentas como planilhas eletrônicas ou calculadoras financeiras. Uma vez que a TIR é calculada, é possível compará-la com a taxa mínima de atratividade (TMA) para avaliar a viabilidade do investimento.
Alguns exemplos de aplicação da TIR são avaliação de projetos de investimento, análise de ações de empresas, avaliação de empréstimos e financiamentos, entre outros. Em resumo, a TIR é uma ferramenta essencial para os investidores que desejam avaliar a rentabilidade de seus investimentos e tomar decisões financeiras mais assertivas.
Entenda o conceito de TIR e aprenda a calcular essa métrica financeira.
A Taxa Interna de Retorno, ou TIR, é uma métrica financeira utilizada para avaliar a rentabilidade de um investimento. Ela representa a taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa de um projeto com o investimento inicial realizado. Em outras palavras, a TIR indica a taxa de retorno que um investimento proporciona ao investidor.
Para calcular a TIR de um investimento, é necessário estimar os fluxos de caixa que serão gerados ao longo do tempo e o investimento inicial realizado. Em seguida, é possível utilizar ferramentas como planilhas eletrônicas ou calculadoras financeiras para determinar a taxa interna de retorno do projeto.
Um exemplo prático de cálculo da TIR seria o seguinte: imagine que um investimento inicial de R$ 10.000,00 gera fluxos de caixa de R$ 3.000,00 no primeiro ano, R$ 4.000,00 no segundo ano e R$ 5.000,00 no terceiro ano. Após calcular a TIR, podemos verificar se o investimento é viável e qual a taxa de retorno esperada.
Em resumo, a TIR é uma ferramenta importante para avaliar a viabilidade de um investimento e comparar diferentes oportunidades de negócio. É fundamental para os investidores entenderem como calcular essa métrica financeira e utilizá-la de forma eficiente.
Conceito e exemplo de Taxa Interna de Retorno: entenda seu impacto nos investimentos.
A Taxa Interna de Retorno (TIR) é uma métrica utilizada para avaliar a rentabilidade de um investimento ao longo do tempo. Ela representa a taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um investimento com o valor presente do investimento inicial. Em outras palavras, a TIR é a taxa de retorno esperada de um investimento, levando em consideração o valor do dinheiro no tempo.
Um exemplo simples de cálculo da TIR seria o seguinte: imagine que você está avaliando um investimento que requer um desembolso inicial de R$ 100.000 e promete retornos anuais de R$ 20.000 nos próximos cinco anos. Após realizar os cálculos, você descobre que a TIR desse investimento é de 10% ao ano.
A TIR é uma ferramenta importante para os investidores, pois permite comparar diferentes oportunidades de investimento e avaliar se os retornos esperados são adequados em relação ao risco envolvido. Quanto maior a TIR de um investimento, maior será sua atratividade, pois indica uma maior rentabilidade esperada.
Em resumo, entender o conceito e o cálculo da Taxa Interna de Retorno é essencial para tomar decisões financeiras mais informadas e maximizar os retornos dos seus investimentos.
Para que serve a Taxa Interna de Retorno na análise de investimentos?
A Taxa Interna de Retorno (TIR) é uma importante ferramenta utilizada na análise de investimentos para avaliar a rentabilidade de um projeto ou negócio. Ela representa a taxa de rendimento de um investimento ao longo do tempo, considerando os fluxos de caixa gerados por ele.
Para calcular a TIR, é necessário levar em conta o investimento inicial, as entradas de caixa (receitas) e as saídas de caixa (custos) ao longo do período de vida do projeto. A TIR é calculada de forma a igualar o valor presente líquido (VPL) dos fluxos de caixa ao investimento inicial, ou seja, é a taxa que torna o VPL igual a zero.
A TIR é uma métrica fundamental na tomada de decisão de investimentos, pois permite comparar diferentes projetos e escolher aquele que oferece a melhor rentabilidade. Quanto maior a TIR, maior será a rentabilidade do investimento. Por outro lado, se a TIR for inferior à taxa mínima de atratividade (TMA) da empresa, o investimento pode não ser considerado viável.
Em resumo, a Taxa Interna de Retorno é uma ferramenta essencial para avaliar a viabilidade de um investimento, ajudando os gestores a tomar decisões mais acertadas e alocar recursos de forma mais eficiente.
Passo a passo para calcular a taxa de retorno em investimentos financeiros.
Para calcular a taxa de retorno em investimentos financeiros, é importante seguir alguns passos simples. A taxa de retorno é uma métrica utilizada para avaliar a rentabilidade de um investimento ao longo do tempo. A seguir, apresentamos um passo a passo para calcular essa taxa:
1. Defina o período de tempo: Antes de calcular a taxa de retorno, é importante definir o período de tempo que será considerado no cálculo. Pode ser mensal, anual ou outro período de sua escolha.
2. Determine o valor inicial do investimento: Este é o valor que você investiu inicialmente em determinado ativo financeiro.
3. Calcule o valor final do investimento: Este é o valor que o seu investimento atingiu ao final do período considerado.
4. Aplique a fórmula da taxa de retorno: Para calcular a taxa de retorno, utilize a fórmula: Taxa de retorno = (Valor final do investimento – Valor inicial do investimento) / Valor inicial do investimento.
5. Converta a taxa de retorno para uma porcentagem: Após calcular a taxa de retorno, multiplique o resultado por 100 para obter a porcentagem.
Seguindo esses passos, você poderá calcular facilmente a taxa de retorno de seus investimentos financeiros e avaliar sua rentabilidade ao longo do tempo.
Taxa interna de retorno: para que serve, cálculo e exemplos.
A taxa interna de retorno (TIR) é uma métrica utilizada para analisar a rentabilidade de um investimento ao longo do tempo. A TIR representa a taxa de desconto que iguala o valor presente líquido (VPL) de um investimento a zero, ou seja, é a taxa que faz com que o investimento seja neutro em termos de retorno.
Para calcular a TIR, siga os seguintes passos:
1. Calcule o VPL do investimento: O VPL é calculado subtraindo os fluxos de caixa futuros do investimento pelo investimento inicial.
2. Utilize uma ferramenta de cálculo ou planilha eletrônica: A TIR pode ser calculada facilmente utilizando ferramentas como Excel, calculadoras financeiras ou softwares específicos.
3. Interprete o resultado: A TIR representa a taxa de retorno esperada do investimento. Quanto maior a TIR, mais atrativo é o investimento.
Alguns exemplos de aplicação da TIR seriam a análise de investimentos em projetos empresariais, avaliação de ações na bolsa de valores e análise de rentabilidade de investimentos imobiliários.
Taxa interna de retorno: para que serve, cálculo e exemplos
A taxa interna de retorno (TIR) é um indicador usado no orçamento de capital para estimar o desempenho dos investimentos prováveis. É a taxa de dedução que faz com que o valor presente líquido (VPL) do fluxo de caixa total de um projeto específico seja igual a zero.
O termo “interno” refere-se ao fato de que o cálculo dessa taxa exclui fatores externos, como inflação, custo de capital ou vários riscos financeiros.
Para um investimento de renda fixa em que o dinheiro é depositado apenas uma vez, os juros desse depósito são pagos ao investidor a uma taxa de juros específica a cada período de tempo. Se o depósito original não aumentar ou diminuir, ele terá uma TIR igual à taxa de juros especificada.
Avaliação da TIR
Receber um certo retorno do investimento em um determinado momento vale mais do que receber o mesmo retorno posteriormente. Portanto, este último produziria uma TIR menor que a primeira, se todos os outros fatores forem iguais.
Um investimento que tenha o mesmo retorno total que um investimento anterior, mas que atrase os retornos por um ou mais períodos de tempo, teria uma TIR menor.
Embora a taxa de retorno real que acaba gerando um determinado projeto seja frequentemente diferente da taxa interna de retorno estimada, um projeto com uma TIR substancialmente mais alta terá uma oportunidade muito maior de ter um forte crescimento do que outras alternativas. disponível.
Qual é a taxa interna de retorno?
A taxa interna de retorno pode ser considerada a taxa de crescimento esperada que um projeto irá gerar.
Retorno de um investimento
As empresas usam a TIR no orçamento de capital para comparar a rentabilidade dos projetos de capital em termos da taxa de retorno.
Por exemplo, uma corporação comparará um investimento em uma nova planta versus uma extensão de uma planta existente com base na TIR de cada projeto. Para maximizar os rendimentos, quanto maior a TIR de um projeto, mais desejável será realizar o projeto.
Para maximizar o retorno, o projeto com a maior TIR seria considerado o melhor e será executado primeiro.
Maximizar o valor presente líquido
A TIR é um indicador da rentabilidade, eficiência ou retorno de um investimento. Isso contrasta com o valor presente líquido. Este é um indicador do patrimônio líquido ou magnitude agregada ao fazer um investimento.
Aplicando o método de TIR para maximizar o valor da empresa, qualquer investimento seria aceito se sua lucratividade, medida pela taxa de retorno interna, for maior que a taxa de retorno mínima aceitável.
A taxa mínima apropriada para maximizar o valor agregado para a empresa é o custo de capital. Ou seja, a taxa interna de retorno de um novo projeto deve ser maior que o custo do capital da empresa.
Isso ocorre porque apenas um investimento com uma taxa de retorno interna que excede o custo de capital tem um valor presente líquido positivo.
No entanto, a seleção de investimentos pode estar sujeita a restrições orçamentárias. Também pode haver projetos concorrentes mutuamente exclusivos ou a capacidade de gerenciar mais projetos pode ser virtualmente limitada.
No exemplo da empresa que compara um investimento em uma nova planta com a extensão de uma planta existente, pode haver razões pelas quais a empresa não participaria dos dois projetos.
Renda fixa
A TIR também é usada para calcular o rendimento no vencimento e o rendimento na amortização.
Passivo
A taxa interna de retorno e o valor presente líquido podem ser aplicados aos passivos e aos investimentos. Para um passivo, uma taxa interna de retorno mais baixa é preferível a uma taxa mais alta.
Gerenciamento de capital
As empresas usam a taxa interna de retorno para avaliar questões de ações e programas de recompra de ações.
O benefício de uma recompra de ações ocorre se o retorno do capital aos acionistas tiver uma taxa interna de retorno mais alta do que os projetos de investimento de capital candidatos ou os projetos de aquisição a preços atuais de mercado.
O financiamento de novos projetos mediante a obtenção de novas dívidas também pode envolver a mensuração do custo da nova dívida em termos de desempenho até o vencimento (taxa interna de retorno).
Capital privado
A TIR também é usada para capital privado, da perspectiva de parceiros limitados. É usado como um indicador do desempenho do parceiro geral como gerente de investimentos.
Isso ocorre porque o parceiro geral é quem controla os fluxos de caixa, incluindo a redução do capital comprometido dos parceiros limitados.
Como é calculado?
Dada uma coleção de pares (tempo, fluxo de caixa) envolvidos em um projeto, a taxa interna de retorno é derivada do valor presente líquido em função da taxa de retorno. A taxa de retorno interna será uma taxa de retorno para a qual essa função é zero.
Dados os pares (período, fluxo de caixa) (n, Cn) em que n é um número inteiro não negativo, N é o número total de períodos e NPV é o valor presente líquido. A TIR é dada por r, de acordo com a fórmula:
Considerações sobre Fórmula
O valor C0, que é menor ou igual a 0, corresponde ao investimento inicial no início do projeto.
O período n é geralmente dado em anos. No entanto, o cálculo pode ser simplificado se r for calculado usando o período em que a maior parte do problema está definida. Por exemplo, os meses são usados se a maioria dos fluxos de caixa ocorrer em intervalos mensais.
Qualquer tempo fixo pode ser usado no lugar do presente (por exemplo, o fim de um intervalo de uma anuidade); o valor obtido é zero se e somente se a VPN for zero.
No caso em que os fluxos de caixa são variáveis aleatórias, como no caso de uma anuidade, os valores esperados são colocados na fórmula anterior.
Maneiras de calcular a TIR
Freqüentemente, o valor de r que satisfaz a equação anterior não pode ser encontrado analiticamente. Nesse caso, métodos numéricos ou gráficos devem ser usados.
A TIR na prática é calculada por tentativa e erro. Isso ocorre porque não há uma maneira analítica de calcular quando o valor presente líquido será igual a zero. O cálculo da taxa interna de retorno pode ser feito de três maneiras:
– Usando a função TIR no Excel ou em outros programas de planilha
– Use uma calculadora financeira
– Usando um processo iterativo, em que o analista tenta taxas de desconto diferentes até que a VPN seja igual a zero.
Interpretação
A regra da taxa interna de retorno é um guia para avaliar se um projeto ou investimento deve prosseguir.
A regra TIR afirma que, se a taxa interna de retorno de um projeto ou investimento for maior que a taxa mínima de retorno requerida, geralmente o custo de capital, o projeto ou investimento deverá ser continuado.
Pelo contrário, se a TIR em um projeto ou investimento for menor que o custo de capital, rejeitá-la pode ser o melhor curso de ação.
Como interpretar
Teoricamente, qualquer projeto com uma taxa de retorno interna maior que seu custo de capital é benéfico. Portanto, é de interesse da empresa promover tais projetos.
Ao planejar projetos de investimento, as empresas estabelecerão uma taxa de oportunidade interna (TIO) para determinar a porcentagem mínima de retorno aceitável que o investimento de referência deve obter para levar em consideração.
Qualquer projeto que tenha uma TIR maior que o TIO provavelmente será considerado lucrativo. No entanto, as empresas não procurarão necessariamente um projeto baseado apenas nisso.
Em vez disso, eles podem buscar projetos com a maior diferença entre a TIR e a ONU. Certamente serão aqueles com maior rentabilidade.
A TIR também pode ser comparada com as taxas de retorno vigentes no mercado de ações.
No caso de uma empresa não encontrar projetos com TIR maiores que os retornos que podem ser obtidos nos mercados financeiros, pode simplesmente preferir investir seus lucros acumulados nesses mercados.
Embora, para muitos, a TIR seja um indicador atraente, ela sempre deve ser usada em conjunto com o valor presente líquido para obter uma imagem melhor do valor que um projeto provável que uma empresa pode iniciar.
Exemplos
Exemplo 1
Seja um investimento definido pela seguinte sequência de fluxos de caixa. Então a TIR r é dada por:
Nesse caso, a resposta é 5,96%, pois para que a equação seja cumprida, o cálculo de r é: r = 0,0596.
Exemplo 2
Suponha que você queira abrir uma pizzaria. Todos os custos e lucros são calculados para os próximos dois anos e, em seguida, a VPN é calculada para os negócios com várias taxas de oportunidade internas. Em 6%, é obtido um valor presente líquido de US $ 2.000.
No entanto, o valor presente líquido deve ser zero, para que uma taxa interna de oportunidade mais alta seja testada, suponha juros de 8%.
Em 8%, o cálculo da VPN gera uma perda líquida de – $ 1.600. Agora é negativo. Então, uma taxa de oportunidade interna entre os dois é testada, digamos, com um interesse de 7%. Com 7%, você obtém um valor presente líquido de US $ 15.
Isso é próximo o suficiente de zero, portanto, pode-se estimar que a taxa interna de retorno seja apenas ligeiramente superior a 7%.
Referências
- Adam Hayes (2019). Definição da Taxa Interna de Retorno (TIR). Retirado de: investopedia.com.
- Wikipedia, a enciclopédia livre (2019). Taxa interna de retorno. Retirado de: en.wikipedia.org.
- IFC (2019). Taxa Interna de Retorno (TIR). Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.
- Wall Street Mojo (2019). Taxa Interna de Retorno (TIR). Retirado de: wallstreetmojo.com.
- Investing Answers (2019). Taxa Interna de Retorno (TIR). Retirado de: investinganswers.com.
- O Balanço (2019). Como calcular sua taxa interna de retorno. Retirado de: thebalance.com.