Dívida interna: características, causas, consequências

A dívida interna e da dívida interna é a parcela da dívida pública total em uma nação que credores que estão no país é devido. O complemento da dívida interna é a dívida externa.

Bancos comerciais, outras instituições financeiras, etc. eles constituem as fontes de recursos para dívidas internas. A dívida pública interna devida por um governo, que é dinheiro emprestado por um governo a seus cidadãos, faz parte da dívida nacional do país.

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Fonte: pixabay.com

É uma forma de criação fiduciária de dinheiro, na qual o governo obtém financiamento não criando-o novamente, mas emprestando-o. O dinheiro criado é na forma de títulos do tesouro ou títulos tomados como empréstimo do Banco Central.

Estes podem ser comercializados, mas raramente serão gastos em bens e serviços. Dessa forma, o aumento esperado da inflação devido ao aumento da riqueza nacional será menor do que se o governo tivesse simplesmente criado o dinheiro novamente, aumentando as formas mais líquidas de riqueza.

Fontes internas

Entre as várias fontes internas das quais o governo toma empréstimos estão: pessoas físicas, bancos e empresas comerciais. Os vários instrumentos de dívida interna incluem: empréstimos de mercado, títulos, letras do tesouro, formas e meios de adiantamento, etc.

A dívida interna geralmente se refere à dívida nacional. Mas alguns países também incluem a dívida de estados, províncias e municípios. Portanto, é preciso ter cuidado ao comparar a dívida pública entre os países para garantir que as definições sejam as mesmas.

Caracteristicas

A dívida interna é reembolsável apenas em moeda nacional. Implica uma redistribuição de renda e riqueza dentro do país e, portanto, não possui um ônus monetário direto.

Como o empréstimo é recebido de indivíduos e instituições do país, com a dívida interna, o reembolso constituirá apenas uma redistribuição dos recursos, sem causar nenhuma alteração nos recursos totais da comunidade.

Portanto, não pode haver ônus monetário direto causado pela dívida interna, pois todos os pagamentos se cancelam na comunidade como um todo.

Tudo o que é tributado em uma parte da comunidade que lida com a dívida é distribuído entre os obrigacionistas, através do pagamento de empréstimos e juros. Freqüentemente, o contribuinte e o portador da obrigação podem ser a mesma pessoa.

Na medida em que a renda dos contribuintes (em certo sentido, devedores) for reduzida, a renda dos credores também aumentará, mas a posição agregada da comunidade permanecerá a mesma.

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Carga real direta

A dívida interna pode envolver um ônus direto real para a comunidade, dependendo da natureza das transferências de renda dos contribuintes para os credores públicos.

Haverá uma mudança na distribuição de renda quando os obrigacionistas e contribuintes pertencerem a diferentes grupos de renda, de modo que o aumento das transferências aumente a carga real sobre a comunidade.

Ou seja, haverá um ônus direto real da dívida interna se a proporção de impostos pagos pelos ricos for menor que a proporção de valores públicos mantidos pelos ricos.

O governo impõe impostos às empresas e seus lucros por esforços produtivos, em benefício da classe inativa de detentores de títulos.

Portanto, o trabalho e o esforço produtivo são penalizados, em benefício da riqueza acumulada, o que certamente aumenta o peso real da dívida líquida.

Quando uma tributação forte é necessária para atender aos encargos da dívida, o governo pode introduzir reduções nos gastos sociais, o que também pode afetar adversamente o poder e a vontade da comunidade de trabalhar e economizar, reduzindo assim o bem-estar econômico geral.

Causas

Déficit fiscal

Dívida pública é a soma dos déficits orçamentários anuais. É o resultado de anos de líderes governamentais que gastam mais do que recebem através de receitas fiscais. O déficit de uma nação afeta sua dívida e vice-versa.

É importante entender qual é a diferença entre o déficit orçamentário anual do governo ou o déficit fiscal e a dívida pública interna.

O governo gera um déficit orçamentário toda vez que gasta mais dinheiro do que recebe em atividades de geração de renda, como impostos individuais, corporativos ou especiais.

Para operar dessa maneira, o Banco Central do país precisa emitir cartas, notas e títulos para compensar essa diferença: financiar seu déficit por meio de empréstimos do público, que inclui investidores nacionais e estrangeiros, assim como empresas e até outros governos.

Ao emitir esses tipos de valores mobiliários, o governo pode adquirir o dinheiro necessário para prestar serviços governamentais. Para fazer uma analogia, os déficits fiscais do país são árvores e a dívida interna é a floresta.

Empréstimo produtivo

A dívida interna nacional é simplesmente a acumulação líquida de déficits orçamentários anuais do governo: é a quantidade total de dinheiro que o governo do país deve aos seus credores na moeda nacional.

Os gastos públicos corretos, isto é, um empréstimo governamental produtivo, criado durante a depressão ou para executar programas de obras públicas para aumentar as despesas socioeconômicas, levarão a um aumento na capacidade de trabalhar, economizar e investir.

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Consequências

Perda de eficiência e bem-estar devido a impostos

Quando o governo toma dinheiro emprestado de seus próprios cidadãos, eles precisam pagar mais impostos, simplesmente porque o governo precisa pagar juros sobre a dívida. Portanto, é provável que haja efeitos adversos no trabalho e incentivos à economia.

Esses resultados devem ser tratados como uma distorção da eficiência e do bem-estar. Além disso, se a maioria dos portadores de títulos for rica e a maioria dos contribuintes for pobre, o reembolso do dinheiro da dívida redistribuirá a renda ou o bem-estar dos pobres para os ricos.

Efeito do deslocamento de capital

Se o governo pede dinheiro emprestado ao povo com a venda de títulos, o capital limitado da sociedade é desviado do setor privado produtivo para o setor público improdutivo. A escassez de capital no setor privado aumentará a taxa de juros. Como resultado, o investimento privado cairá.

O governo, ao vender títulos, concorre com os fundos emprestados no mercado financeiro, aumentando as taxas de juros para todos os tomadores de empréstimos, desencorajando empréstimos para investimento privado.

Esse efeito é conhecido como deslocamento de capital. Significa a tendência de aumentar as compras governamentais de bens e serviços, a fim de diminuir o investimento privado.

A exclusão total ocorre quando um aumento nas compras do governo gera uma diminuição equivalente no investimento privado. O deslocamento total do capital ocorre se:

– O PIB real é igual ou superior ao PIB potencial.

– O governo compra bens e serviços de consumo ou capital cujo rendimento é menor do que o capital comprado pelo setor privado.

Isso levará a uma queda na taxa de crescimento da economia. Portanto, uma diminuição no padrão de vida é inevitável.

Dívida pública e crescimento

Ao desviar o capital limitado da sociedade do setor privado produtivo para o público improdutivo, a dívida pública atua como um fator impeditivo para o crescimento. Assim, uma economia cresce muito mais rápido sem dívida pública do que com dívida.

Suponha que o governo incorra em um enorme déficit e dívida. Com o acúmulo de dívida ao longo do tempo, mais e mais capital é deslocado.

Nessa medida, o governo impõe impostos adicionais às pessoas para pagar juros sobre a dívida. Dessa maneira, maiores ineficiências e distorções são geradas.

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Exemplos

O Departamento do Tesouro dos Estados Unidos gerencia a dívida dos EUA. através do seu Gabinete da Dívida Pública. Ele mede a dívida interna mantida pelo público, separadamente da dívida intragovernamental.

Qualquer um poderia se tornar o proprietário da dívida pública comprando títulos do Tesouro, letras e valores mobiliários. Dívida intragovernamental é o valor devido a alguns fundos fiduciários de aposentadoria. O mais importante é o Fundo de Seguridade Social.

Em 5 de março de 2018, a dívida total dos Estados Unidos excedia US $ 21 bilhões. Isso eleva a relação dívida / PIB de 101%, com base no PIB do primeiro trimestre, de US $ 20,9 bilhões.

No entanto, a dívida interna era de US $ 15,2 bilhões, mais moderada. Isso tornou a relação dívida interna / PIB segura em 73%. Segundo o Banco Mundial, o ponto de virada é de 77%.

Composição da dívida interna dos EUA

Três quartos são dívidas do público. O governo dos Estados Unidos deve isso aos compradores de títulos do Tesouro. Isso inclui indivíduos, empresas e governos estrangeiros.

O trimestre restante é de dívida intragovernamental. O Tesouro deve isso a seus vários departamentos que possuem títulos de conta do governo. A segurança social e outros fundos fiduciários são os maiores proprietários domésticos.

O maior proprietário estrangeiro de dívida dos EUA é a China. O próximo maior proprietário é o Japão.

Ambos os países exportam muito para os Estados Unidos e, portanto, recebem uma grande quantia de dólares como pagamento. Eles usam esses dólares para comprar papéis do tesouro como um investimento seguro.

Como a Seguridade Social e os fundos fiduciários são os maiores proprietários, o proprietário da dívida dos Estados Unidos seria o dinheiro da aposentadoria de todos.

A dívida dos Estados Unidos é a maior dívida soberana do mundo para um único país. Fiquem frente a frente com a União Européia, uma união econômica de 28 países.

Referências

  1. Wikipedia, a enciclopédia livre (2018). Dívida interna Retirado de: en.wikipedia.org.
  2. Nipun (2018). Dívida Interna e Dívida Externa | Finanças Públicas Discussão sobre Economia Retirado de: economicsdiscussion.net.
  3. Smriti Chand (2018). Diferença entre dívida interna e dívida externa. Sua biblioteca de artigos Retirado de: yourarticlelibrary.com.
  4. Kimberly Amadeo (2018). A dívida dos EUA e como ficou tão grande. The Balance Retirado de: thebalance.com.
  5. Investopedia (2017). A Dívida Nacional Explicada. Retirado de: investopedia.com.
  6. Kimberly Amadeo (2018). Dívida pública e seus prós e contras. The Balance Retirado de: thebalance.com.

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