Monetarismo: origem, características, representantes, vantagens

O monetarismo teoria ou monetarista é uma escola de pensamento na economia de dinheiro que enfatiza o papel dos governos em controlar a quantidade de dinheiro em circulação.

É baseado em considerar que a quantidade total de dinheiro em uma economia é o principal determinante do crescimento econômico. Ele afirma que as variações na oferta monetária exercem uma grande influência no curto prazo na produção nacional e nos níveis de preços no longo prazo.

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Fonte: pixabay.com

À medida que a disponibilidade de dinheiro no sistema aumenta, a demanda por bens e serviços aumenta, incentivando a criação de empregos.No entanto, a longo prazo, o aumento da demanda será maior que a oferta, causando um desequilíbrio no mercado. A escassez causada por uma demanda maior que a oferta forçará o aumento dos preços, gerando inflação.

Monetarismo e economia keynesiana

Para os monetaristas, a melhor coisa para a economia é monitorar o suprimento de dinheiro e deixar o mercado se cuidar. Segundo essa teoria, o mercado é mais eficiente para lidar com a inflação e o desemprego.

O governo deve manter uma oferta monetária estável, ampliando-a ligeiramente a cada ano, para permitir que a economia cresça naturalmente.

Difere significativamente da economia keynesiana, que enfatiza o papel que o governo desempenha na economia através dos gastos, em vez de aplicar uma política monetária.

A economia keynesiana apoia qualquer administração de um banco central para introduzir mais dinheiro na economia, a fim de aumentar a demanda.

Origem

O monetarismo nasceu das críticas à economia keynesiana. Ele foi nomeado por seu foco no papel do dinheiro na economia.Seu boom veio da reformulação da teoria quantitativa do dinheiro por Milton Friedman em 1956.

Ao expandir a oferta de dinheiro, as pessoas não gostariam de manter esse dinheiro extra imobilizado, pois teriam mais dinheiro economizado do que o necessário. Portanto, eles gastariam esse excesso de dinheiro, aumentando a demanda.

Da mesma forma, se a oferta de dinheiro fosse reduzida, as pessoas desejariam reabastecer sua posse de dinheiro, reduzindo suas despesas.Assim, Friedman questionou a resolução atribuída a Keynes, que sugeria que o dinheiro não importava.

Em seu discurso de 1967 na Associação Econômica Americana, Friedman criou a teoria do monetarismo. Ele disse que o antídoto para a inflação era aumentar as taxas de juros. Isso reduziria a oferta de dinheiro e os preços cairiam, porque as pessoas teriam menos dinheiro para gastar.

Década de 1970

O monetarismo ganhou importância na década de 1970, especialmente nos Estados Unidos. Durante esse período, tanto a inflação quanto o desemprego aumentaram e a economia não cresceu.

Isso aconteceu como resultado do aumento dos preços do petróleo e, principalmente, devido ao desaparecimento do sistema de taxa fixa de Bretton Woods, causado em grande parte pelos Estados Unidos a não continuar mantendo o valor do dólar em ouro.

O Federal Reserve não teve sucesso ao tentar controlar a inflação. No entanto, em 1979, implementou uma nova tentativa que envolveu procedimentos com características monetaristas, limitando o crescimento da oferta monetária.

Embora a mudança tenha ajudado a queda da taxa de inflação, ela teve o efeito colateral de levar a economia a uma recessão.

Caracteristicas

Neutralidade monetária a longo prazo

Um aumento na quantidade de dinheiro a longo prazo causa um aumento no nível geral de preços, sem efeitos reais em fatores como consumo ou produção.

Sem neutralidade monetária de curto prazo

Um aumento na quantidade de dinheiro existente tem efeitos de curto prazo na produção e no emprego, porque os salários e os preços levam tempo para se ajustar.

Regra de crescimento monetário constante

Friedman propôs que o banco central estabelecesse uma taxa de crescimento monetário que correspondesse à taxa de crescimento do PIB, para não alterar o nível de preços.

Flexibilidade de taxas de juros

A política monetária é usada para fazer ajustes nas taxas de juros, controlando a oferta de moeda.

Quando as taxas de juros aumentam, as pessoas têm mais incentivos para economizar do que gastar, contratando o suprimento de dinheiro dessa maneira.

Por outro lado, quando as taxas de juros são reduzidas, as pessoas podem pedir emprestado e gastar mais, estimulando a economia.

Teoria da quantidade de dinheiro

Essa teoria é fundamental para o monetarismo, afirmando que a oferta monetária multiplicada pela taxa pela qual a moeda é gasta anualmente é igual às despesas nominais na economia. A fórmula é: O * V = P * C, em que:

O = Oferta de dinheiro.

V = Velocidade na qual o dinheiro muda de mãos.

P = Preço médio de um bem ou serviço.

C = Quantidade de bens e serviços vendidos.

Os teóricos monetaristas acreditam que V é constante e previsível, o que implica que a oferta de moeda é o principal fator do crescimento econômico. Um aumento ou diminuição de O levará a um aumento ou diminuição de P ou C.

Representantes principais

Está particularmente associado aos escritos de Milton Friedman, Anna Schwartz, Karl Brunner e Allan Meltzer.

Milton Friedman

Economista vencedor do Prêmio Nobel, ele foi um dos primeiros a quebrar os princípios comumente aceitos da economia keynesiana.

Friedman disse que a política monetária deve ser feita com foco na taxa de crescimento da oferta de moeda, a fim de manter a estabilidade econômica e de preços.

Friedman propôs em seu livro “Uma história monetária dos Estados Unidos, de 1867 a 1960”, uma taxa de crescimento fixa, chamada regra de k percent de Friedman.

Esta regra indicava que a oferta monetária deveria aumentar a uma taxa anual constante, sujeita ao crescimento nominal do PIB e expressa como uma porcentagem anual fixa.

Dessa forma, esperava-se que a oferta monetária crescesse moderadamente, com as empresas sendo capazes de antecipar mudanças na oferta monetária a cada ano, aumentando a economia a uma taxa constante e mantendo a inflação em níveis baixos.

Karl Brunner

Ele introduziu em 1968 o termo monetarismo no vocabulário geral da economia. Fundamentalmente, Brunner concebeu o monetarismo como a aplicação da teoria dos preços relacionada à análise de fenômenos agregados.

Ele afirmou que o princípio básico do monetarismo é reafirmar a relevância da teoria dos preços para entender o que acontece na economia agregada.

Brunner considerou que as principais proposições que caracterizam a visão monetarista podem ser organizadas em quatro grupos.

Esses grupos se referem às descrições do mecanismo de transferência, às propriedades dinâmicas do setor privado, à predominância e natureza dos impulsos monetários e à separação das forças agregadas e distributivas.

Vantagens

A maioria das mudanças no pensamento keynesiano propostas pelos primeiros monetaristas são aceitas hoje como parte da análise macro-monetária padrão.

As principais mudanças propostas foram cuidadosamente distinguir entre variáveis ​​reais e nominais, distinguir entre taxas de juros reais e nominais e negar a existência de compensação de longo prazo entre inflação e desemprego.

Os monetaristas observam taxas de juros reais em vez de taxas nominais. As taxas mais publicadas são nominais. As taxas reais eliminam os efeitos da inflação. Eles dão uma imagem mais verdadeira do custo do dinheiro.

O controle da oferta monetária é fundamental para estabelecer as expectativas dos negócios e combater os efeitos da inflação. Uma mudança na oferta monetária estabelecerá diretamente a produção, os preços e o emprego.

Além disso, a maioria dos economistas de pesquisa hoje aceita a proposição de que a política monetária é mais poderosa e útil do que a política fiscal para estabilizar a economia.

Controle de inflação

O pensamento atual favorece claramente a política de regras, em contraste com a “discrição”, destacando a importância central de manter a inflação a taxas razoavelmente baixas.

O mais importante é que a inflação não pode continuar indefinidamente sem aumentos na oferta de moeda, e controlá-la deve ser uma responsabilidade primária do banco central.

É somente em sua ênfase nos agregados monetários que o monetarismo não está sendo amplamente adotado e praticado hoje.

Desvantagens

A promoção do monetarismo foi breve. Como objetivo político, a oferta de dinheiro é útil apenas quando a relação entre dinheiro e PIB nominal é estável e previsível.

Ou seja, se a oferta monetária aumentar, o PIB nominal também aumentará e vice-versa. No entanto, para alcançar esse efeito direto, a velocidade do dinheiro deve ser previsível.

Os economistas que seguiram a abordagem keynesiana foram alguns dos oponentes mais críticos do monetarismo, especialmente depois que políticas anti-inflacionárias do início dos anos 80 levaram a uma recessão.

As políticas e teorias econômicas por trás de por que deveriam ou não funcionar estão mudando constantemente. Uma escola de pensamento pode explicar muito bem um determinado período de tempo e depois falhar em comparações futuras.

O monetarismo tem um histórico sólido, mas ainda é uma escola de pensamento relativamente nova e provavelmente será aprimorada com o tempo.

Medida de liquidez inútil

Atualmente, o monetarismo caiu em desuso. Isso ocorre porque o suprimento de dinheiro é uma medida de liquidez menos útil do que no passado. A liquidez inclui dinheiro, crédito e fundos mútuos do mercado monetário.

No entanto, a oferta monetária não mede outros ativos, como ações, commodities e capital habitacional. As pessoas são mais propensas a economizar dinheiro no mercado de ações do que nos mercados monetários, recebendo um retorno melhor.

O suprimento de dinheiro não mede esses ativos. Se o mercado de ações subir, as pessoas se sentirão ricas e estarão mais dispostas a gastar. Isso aumenta a demanda e impulsiona a economia.

Referências

  1. Brent Radcliffe (2019). Monetarismo: Imprimindo dinheiro para conter a inflação. Retirado de: investopedia.com.
  2. Will Kenton (2017). Monetarismo Investopedia. Retirado de: investopedia.com.
  3. Bennett T. McCallum (2019). Monetarismo A Biblioteca de Economia e Liberdade. Retirado de: econlib.org.
  4. Wikipedia, a enciclopédia livre (2019). Monetarismo Retirado de: en.wikipedia.org.
  5. Kimberly Amadeo (2018). O monetarismo explicado com exemplos, papel de Milton Friedman. The Balance Retirado de: thebalance.com.
  6. Sarwat Jahan e Chris Papageorgiou (2014). O que é monetarismo? Fundo Monetário Internacional. Retirado de: imf.org.
  7. Wikipedia, a enciclopédia livre (2019). Karl Brunner (economista). Retirado de: en.wikipedia.org.

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