Alavancagem financeira: para que serve, tipos e exemplo

A alavancagem financeira é o grau em que uma empresa usa o dinheiro que eles têm emprestado, tais como dívida e ações preferenciais. Refere-se ao fato de contratar dívidas para adquirir ativos adicionais. Quanto mais dívida financeira uma empresa usa, maior sua alavancagem financeira.

À medida que uma empresa aumenta sua dívida e ações preferenciais devido à alavancagem financeira, os valores a pagar pelos juros aumentam, o que afeta negativamente o lucro por ação. Como resultado, o risco de retorno de capital para os acionistas aumenta.

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A empresa deve considerar sua estrutura de capital ideal ao tomar decisões de financiamento; Dessa forma, você pode garantir que qualquer aumento da dívida aumente seu valor. Com alavancagem financeira, mais dinheiro é investido do que existe, sendo capaz de obter mais lucros (ou mais perdas) do que se apenas o capital disponível fosse investido.

As empresas com alta alavancagem são consideradas em risco de falência se, por algum motivo, não puderem pagar as dívidas, o que poderia levar a dificuldades na obtenção de novos empréstimos no futuro.

Para que serve?

A alavancagem financeira representa até que ponto uma empresa está usando dinheiro emprestado. Também avalia a solvência da empresa e sua estrutura de capital.

A análise do nível de dívida existente é um fator importante que os credores levam em consideração quando uma empresa deseja solicitar um empréstimo adicional.

Ter um alto nível de alavancagem na estrutura de capital de uma empresa pode ser arriscado, mas também oferece benefícios. É benéfico durante os períodos em que a empresa obtém lucro à medida que cresce.

Por outro lado, uma empresa altamente alavancada terá problemas se sofrer uma diminuição na lucratividade. Você pode ter um risco maior de inadimplência do que uma empresa que não é alavancada ou menos alavancada na mesma situação. Essencialmente, a alavancagem agrega riscos, mas também cria uma recompensa se as coisas correrem bem.

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Quando é usado?

Uma empresa adquire dívidas para comprar ativos específicos. Isso é conhecido como “empréstimos garantidos por ativos” e é muito comum no setor imobiliário e na compra de ativos fixos, como imobilizado.

Os investidores de capital decidem emprestar dinheiro para alavancar sua carteira de investimentos.

Uma pessoa aproveita suas economias ao comprar uma casa e decide emprestar dinheiro para financiar uma parte do preço com uma dívida hipotecária. Se a propriedade for revendida com um valor mais alto, é obtido um lucro.

Os empresários do capital alavancam seus investimentos fazendo com que a empresa peça emprestada uma parte do financiamento necessário.

Quanto mais emprestado, menos capital é necessário; portanto, qualquer ganho ou perda é compartilhado entre uma base menor e, como conseqüência, o lucro ou perda gerado é proporcionalmente maior.

Tipos de alavancagem

Alavancagem operacional

Refere-se ao percentual de custos fixos em relação aos custos variáveis. Com o uso de custos fixos, a empresa pode ampliar o efeito de uma alteração nas vendas sobre a alteração no lucro operacional.

Portanto, a capacidade da empresa de usar custos operacionais fixos para ampliar os efeitos das mudanças nas vendas sobre seus lucros operacionais é chamada de alavancagem operacional.

É um fato interessante que uma mudança no volume de vendas leva a uma mudança proporcional no benefício operacional de uma empresa devido à capacidade da empresa de usar custos operacionais fixos.

Uma empresa que possui alta alavancagem operacional terá uma grande proporção de custos fixos em suas operações e é uma empresa com capital intenso.

Um cenário negativo para esse tipo de empresa seria quando seus altos custos fixos não são cobertos por lucros devido a uma diminuição na demanda pelo produto. Um exemplo de negócio intensivo em capital é uma fábrica de automóveis.

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Alavancagem financeira

Refere-se à quantidade de dívida que uma empresa está usando para financiar suas operações comerciais.

O uso de fundos emprestados em vez de fundos de capital pode realmente melhorar o desempenho da empresa no capital e no lucro por ação, desde que o aumento no lucro seja maior que os juros pagos pelos empréstimos.

No entanto, o uso excessivo de financiamento pode levar à inadimplência e à falência.

Alavancagem combinada

Refere-se à combinação do uso de alavancagem operacional com alavancagem financeira.

A alavancagem refere-se a custos fixos. Se eles forem combinados, será obtido o risco total de uma empresa, associado à alavancagem total ou alavancagem combinada da empresa.

A capacidade da empresa de cobrir a soma dos custos operacionais e financeiros fixos é chamada alavancagem combinada.

Exemplo

Suponha que você queira comprar ações de uma empresa e tenha US $ 10.000 por isso, e o preço das ações é de US $ 1 por ação, para que você possa comprar 10.000 ações.

Então, 10.000 ações são compradas por US $ 1. Depois de um certo tempo, as ações dessa empresa colocam seu preço em US $ 1,5 por ação; por esse motivo, decidiu-se vender as 10.000 ações pelo valor total de US $ 15.000.

No final da operação, eles ganharam US $ 5.000 com um investimento de US $ 10.000; isto é, um retorno de 50% foi obtido.

Agora podemos analisar o seguinte cenário para saber o que teria acontecido se uma alavancagem financeira tivesse sido decidida:

Cenário com alavancagem financeira

Suponha que, emprestando do banco, foi obtido um empréstimo de US $ 90.000; portanto, 100.000 ações podem ser adquiridas por US $ 100.000.Depois de um certo tempo, as ações dessa empresa estão localizadas em US $ 1,5 por ação, por isso é decidido vender as 100.000 ações com um valor total de US $ 150.000.

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Com esses US $ 150.000, o empréstimo solicitado de US $ 90.000, mais US $ 10.000 em juros, é pago. No final da operação, você tem: 150.000 – 90.000 – 10.000 = $ 50.000

Se o valor inicial de US $ 10.000 não for levado em consideração, há um benefício de US $ 40.000, ou seja, um retorno de 400%.

Por outro lado, se as ações, em vez de subir para US $ 1,5, tivessem caído para US $ 0,5, haveria 100.000 ações no valor de US $ 50.000, que nem sequer poderiam enfrentar os US $ 90.000 do empréstimo mais US $ 10.000 em juros.

No final, acabaria sem dinheiro e com uma dívida de US $ 50.000; isto é, uma perda de US $ 60.000. Se não tivéssemos emprestado dinheiro e as ações tivessem caído, apenas US $ 5.000 seriam perdidos.

Referências

  1. Admin (2018). Recurso financeiro. ExecutiveMoneyMBA. Retirado de: executivemoneymba.com.
  2. Investopedia (2018). Alavancagem Financeira Retirado de: investopedia.com.
  3. Harold Averkamp (2018). O que é alavancagem financeira? AccountingCoach Retirado de: accountingcoach.com.
  4. Wikipedia, a enciclopédia livre (2018). Alavancagem (finanças). Retirado de: en.wikipedia.org.
  5. Índice de Prontidão (2018). Alavancagem Financeira Retirado de: readyratios.com.
  6. Meu curso de contabilidade (2018). Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido. Retirado de: myaccountingcourse.com.
  7. IFC (2018). Índices de alavancagem. Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.

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