Investimento inicial em uma empresa: estrutura e exemplo

O investimento inicial em uma empresa ou capital inicial é o dinheiro que o proprietário dessa empresa precisa para iniciar o negócio. Esse dinheiro é usado para cobrir os custos iniciais, como a compra do edifício, a compra de equipamentos e suprimentos e a contratação de funcionários.

Esses fundos, ou capital, podem provir de economias pessoais do proprietário da empresa, de um empréstimo bancário, de um subsídio do governo, de dinheiro emprestado de várias fontes, incluindo familiares e amigos, ou de dinheiro captado de investidores externos.

Investimento inicial em uma empresa: estrutura e exemplo 1

Fonte: pixabay.com

O investimento inicial para uma empresa é simplesmente dinheiro. É o financiamento para a empresa ou o dinheiro que é usado para sua operação e para a compra de ativos. O custo de capital é o custo de obter esse dinheiro ou financiamento para a empresa.

Mesmo pequenas empresas precisam de dinheiro para operar, e esse dinheiro terá um custo. As empresas querem que esse custo seja pago o mais baixo possível.

Orçamento de capital

As decisões de orçamento de capital envolvem uma estimativa cuidadosa do investimento inicial e dos fluxos de caixa futuros de um projeto. A estimativa correta desses insumos ajuda a tomar decisões que aumentam a riqueza dos acionistas.

Os projetos geralmente exigem um grande investimento inicial de uma empresa no início de um projeto, o que gera um fluxo de caixa positivo ao longo do tempo.

Esse investimento inicial é incluído na lucratividade de um projeto durante a análise do fluxo de caixa descontado usada para avaliar se a realização do projeto é rentável ou não.

Estrutura

A estrutura do investimento inicial é a maneira pela qual uma empresa pretende financiar sua operação inicial e seu crescimento usando diferentes fontes de recursos.

A combinação de dívida e financiamento de capital para uma empresa é conhecida como estrutura de capital da empresa.

A dívida é apresentada na forma de empréstimos de longo prazo ou notas promissórias, enquanto o patrimônio é classificado como ações ordinárias ou preferenciais.

A dívida de curto prazo, como exigências de capital de giro, também é considerada parte da estrutura de investimento inicial.

Custo inicial de investimento

O custo do investimento inicial de uma empresa é simplesmente o custo do dinheiro que a empresa pretende usar para se financiar.

Se uma empresa usa apenas passivos circulantes e dívidas de longo prazo para financiar suas operações iniciais, utiliza apenas dívidas e o custo de capital geralmente é a taxa de juros a pagar por essas dívidas.

Quando uma empresa é pública e tem investidores, o custo do capital se torna mais complicado. Se a empresa utiliza apenas fundos fornecidos por investidores, o custo de capital é o custo do patrimônio.

Em geral, esse tipo de empresa possui dívidas, mas também é financiado com fundos de capital ou dinheiro que os investidores fornecem. Nesse caso, o custo do capital é o custo da dívida mais o custo do patrimônio.

Os apoiadores de novas empresas normalmente investem na esperança de que essas empresas se desenvolvam em operações lucrativas que podem cobrir o capital inicial e também pagar retornos mais altos por meio de uma saída.

Relação dívida / patrimônio

Quando os analistas se referem à estrutura de capital, eles provavelmente se referem ao relacionamento: Dívida / Capital de uma empresa, que fornece informações sobre o risco da empresa.

Os investidores podem verificar a estrutura de capital de uma empresa monitorando o relacionamento Dívida / Capital e comparando-o com seus pares.

Em geral, uma empresa que é fortemente financiada por dívida possui uma estrutura de capital mais agressiva e, portanto, apresenta um risco maior para os investidores. No entanto, esse risco pode ser a principal fonte de crescimento da empresa.

A dívida é uma das duas principais maneiras pelas quais as empresas podem obter um investimento inicial no mercado de capitais.

A dívida permite que uma empresa retenha a propriedade, diferentemente do patrimônio líquido. Além disso, em tempos de baixas taxas de juros, a dívida é abundante e facilmente acessível.

O patrimônio é mais caro que a dívida, especialmente quando as taxas de juros são baixas. No entanto, diferentemente da dívida, o patrimônio não precisa ser devolvido se os lucros diminuírem.

Dívida e capital no balanço

Tanto a dívida quanto o capital podem ser encontrados no balanço patrimonial. Os ativos listados no balanço patrimonial são adquiridos com essa dívida e patrimônio.

As empresas que usam mais dívida do que capital para financiar ativos têm uma alta taxa de alavancagem e uma estrutura de capital agressiva. Uma empresa que paga por ativos com mais capital do que dívida tem uma baixa taxa de alavancagem e uma estrutura de capital conservadora.

Uma alta taxa de alavancagem e / ou uma estrutura de capital agressiva também podem levar a taxas de crescimento mais altas. Por outro lado, uma estrutura de capital conservadora pode levar a taxas de crescimento mais baixas.

O objetivo da administração da empresa é encontrar a combinação ideal de dívida e capital. Isso também é conhecido como estrutura de capital ideal.

Importância do capital

Capital é o dinheiro que as empresas usam para financiar suas operações. O custo do capital é simplesmente a taxa de juros que custa à empresa obter financiamento.

O capital para empresas muito pequenas pode se basear apenas no crédito que o provedor concede. Para empresas maiores, o capital pode ser o crédito do fornecedor e dívidas ou passivos de longo prazo. Estes são os passivos da empresa.

Para construir novas plantas, comprar novos equipamentos, desenvolver novos produtos e atualizar a tecnologia da informação, as empresas devem ter dinheiro ou capital.

Para cada decisão como essa, o proprietário da empresa deve decidir se o retorno do investimento é maior que o custo de capital ou o custo de dinheiro necessário para investir no projeto.

Como calcular?

Os empresários geralmente não investem em novos projetos, a menos que o retorno sobre o capital investido nesses projetos seja maior ou pelo menos igual ao custo de capital que eles devem usar para financiar esses projetos. O custo do capital é a chave para todas as decisões de negócios.

O investimento inicial é igual ao dinheiro necessário para as despesas de capital, como máquinas, ferramentas, remessa e instalação, etc.

Além disso, qualquer aumento existente no capital de giro e subtração de qualquer fluxo de caixa após impostos, obtido pela venda de ativos antigos. Os custos ocultos são ignorados porque são irrelevantes. A fórmula é a seguinte:

Investimento inicial = Investimento em capital fixo + Investimento em capital de giro – Receita de vendas de ativos (valor de resgate).

Investimento de capital fixo

Refere-se ao investimento a ser feito para comprar o novo equipamento necessário para o projeto. Esse custo também incluirá os custos de instalação e transporte relacionados à compra do equipamento. Isso geralmente é considerado um investimento de longo prazo.

Investimento em capital de giro

Corresponde ao investimento realizado no início do projeto para cobrir suas despesas operacionais (por exemplo, estoque de matérias-primas). Isso geralmente é considerado um investimento de curto prazo.

Valor de resgate

Refere-se à receita em dinheiro cobrada pela venda de equipamentos ou ativos antigos. Esses lucros são obtidos apenas se uma empresa decide vender os ativos mais antigos.

Por exemplo, se o projeto fosse uma revisão de uma planta produtiva, isso poderia envolver a venda de equipamentos antigos. No entanto, se o projeto estiver focado na expansão para uma nova instalação de produção, pode não ser necessário vender equipamentos antigos.

Portanto, o termo só se aplica nos casos em que a empresa está vendendo ativos fixos mais antigos. O valor de recuperação geralmente é bem próximo do valor de mercado predominante para o ativo em particular.

Exemplo

A Saindak Company iniciou um projeto de exploração e extração de cobre e ouro no Baluchistão em 2015. Entre 2016 e 2017, incorreu em despesas de US $ 200 milhões em estudos sísmicos da área e US $ 500 milhões em equipamentos.

Em 2018, a empresa abandonou o projeto devido a um desacordo com o governo. Recentemente, um novo governo, mais favorável aos negócios, foi empossado.

O diretor da Saindak acredita que o projeto precisa ser reconsiderado. O analista financeiro e o engenheiro-chefe da empresa estimam que são necessários US $ 1,5 bilhão em novos equipamentos para reiniciar o projeto. Os custos de envio e instalação seriam de US $ 200 milhões.

O ativo circulante deve aumentar US $ 200 milhões e o passivo circulante em US $ 90 milhões. Os equipamentos adquiridos em 2016-2017 não são mais úteis e devem ser vendidos com lucro após impostos de US $ 120 milhões. Para encontrar o desembolso inicial necessário para o investimento, você tem:

Cálculo do investimento inicial

Investimento inicial = preço de compra do equipamento + remessa e instalação + aumento do capital de giro – receita da venda de ativos.

Investimento inicial = US $ 1.500 milhões + US $ 200 milhões + (US $ 200 milhões – US $ 90 milhões) – US $ 120 milhões = US $ 1.690 milhões.

Saindak precisa de US $ 1.690 milhões para reiniciar o projeto. Você precisa estimar os fluxos de caixa futuros do projeto e calcular o valor presente líquido e / ou a taxa interna de retorno para decidir se deve ou não prosseguir com o reinício.

A despesa de US $ 200 milhões em estudos sísmicos não faz parte do investimento inicial, porque é um custo irrecuperável.

Referências

  1. Rosemary Peavler (2018). O que é capital inicial? The Balance Small Business. Retirado de: thebalancesmb.com.
  2. Dicionário de negócios (2018). Capital inicial Retirado de: businessdictionary.com.
  3. Xplaind (2018). Investimento inicial Retirado de: xplaind.com.
  4. IFC (2018). Cálculo do desembolso inicial. Retirado de: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Investopedia (2018). Capital Inicial Retirado de: investopedia.com.
  6. Investopedia (2018). Estrutura de Capital Retirado de: investopedia.com.

Deixe um comentário

Este site usa cookies para lhe proporcionar a melhor experiência de usuário. política de cookies, clique no link para obter mais informações.

ACEPTAR
Aviso de cookies